A befektetések és a tőkepiac [antikvár]

A befektetés a gazdaság működésében az egyik legfontosabb vállalkozói funkció. A befektetés és beruházás egyaránt irányulhat termelő dologi tőkébe és a legkülönbözőbb értékpapírokba. A befektetés a mai és a jövőbeli gazdagság növelése érdekében történik. A beruházásra kerülő pénzalapok vagy saját tulajdonúak, vagy kölcsönvételből származnak; forrásuk a fogyasztás elhalasztása nyomán képződő megtakarítás. A befektető természetes törekvése, hogy beruházott forrásával többletjövedelmet realizáljon. A befektetőknek mindig számolniuk kell a folyamatban foglalt kockázattal. A befektetők a lehető legnagyobb hozam elérésére törekszenek, ezt a célt azonban a kockázat korlátozza. A hozam maximalizálása és a kockázat minimalizálása egyszerre elérhetetlen cél: anélkül nem remélhető nagyobb hozam, hogy nagyobb kockázatot vállalnánk. Az egyének túlnyomó többsége tartózkodik a kockázattól, és csak akkor hajlandók kockázatot vállalni, ha számukra megfelelő kompenzációt (hozamot) helyeznek kilátásba. A befektetési folyamat fontos eleme a portfoliók kialakítása, ami különféle befektetési változatok kompozícióba foglalását jelenti. A beruházási környezet bizonyos tényezői minden tőkepiaci szereplőt érintenek, s ezeket folyamatosan figyelembe kell venni a beruházási döntési folyamatban részt vevőknek. A legfontosabb annak tudata, hogy minden befektető bizonytalansággal néz szembe. Függetlenül attól, hogy milyen gondos és megalapozott a befektetői előrejelzés, a jövő mindenképpen bizonytalan, s az előrejelzési hibák is elkerülhetetlenek. Ebben a gondolatmenetben abból az alapelvből indulunk ki, hogy hatékony tőkepiacon a folyó piaci árak teljességgel tükrözik a rendelkezésre álló információkat, s a szerencsés véletlenek kivételével lehetetlen a piaci értékelés konzisztens módon történő túlszárnyalása, azaz a piac legyőzése. E könyvecske szerzője - a terjedelmi korlátok között - arra vállalkozhat, hogy figyelemfelkeltő keresztmetszetet rajzoljon a befektetések és a tőkepiaci működés gazdag világáról. A mű hat fejezetre tagolódik, amelyek mindegyike a beruházási folyamat egy-egy kiemelkedően fontos területét mutatja be. Az első fejezet bemutatja a befektetési döntések elméleti alapjait, a tőkepiaci értékelés és értékpapír-kereskedési stratégiák